12年黃金牛市終結？

高盛集團的分析報告認為，黃金價格將在2018年跌至1200美元。有部分投資者甚至認為，從2001年開始的本輪12年的黃金牛市已經結束。

“本輪黃金大牛市從2001年開始，在2011年9月初達到歷史新高1900美元/盎司以上，價格增長了6倍。主要動力在于美元的持續走弱，其間歐債危機和美國主權信用評級展望被調降也起著推波助瀾的作用�！笔Y舒介紹說，隨著目前美國經濟復蘇的逐步明朗，黃金投資應該扭轉長期的牛市思維了。

而趙錫軍則認為，在全球流動性泛濫的背景下，未來金價不會長期大幅下滑。“如果全球貨幣政策寬松局面不改，金價就難以持續下跌�！�

黃金到底還有沒有投資價值？

蔣舒認為，黃金具有不依賴于政府信用的貨幣屬性，確有保值和避險功能，當某個政權政局動蕩或者紙幣大幅貶值時，很多人都愿意買些黃金。但保值功能不意味著黃金價格只漲不跌，或者必然是短期下跌、長期上揚。

“大家還要避免一個誤區，買金飾不是投資黃金的好途徑�！壁w錫軍說，黃金飾品往往兼具工藝價值和收藏價值，價格高于投資黃金，回購也有手續費。如果單純為了投資，應選擇紙黃金、投資金條、黃金期貨等專業投資工具。

如何判斷黃金價格走勢？蔣舒建議關注美國就業市場——如果美國失業率持續改善，跌破到7%以下，投資者應該徹底扭轉牛市思維；如果美國失業率出現惡化，上揚到8%以上，那么金價中期存在較多上漲機會。

“在美元走強的背景下，我們不建議普通投資者長期持有大量現貨黃金和只能做多的紙黃金，可以做多可以做空的紙黃金是一個較為恰當的選擇�！笔Y舒說。