防范“灰犀牛”“黑天鵝”風(fēng)險事件

　　【摘要】防范化解重大經(jīng)濟風(fēng)險，事關(guān)黨和國家事業(yè)發(fā)展全局，是保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定的重要因素。要增強憂患意識，提高防控能力，做到居安思危。準(zhǔn)確識別風(fēng)險點、開展風(fēng)險防范預(yù)演、加強預(yù)期管理、改進預(yù)警管理、健全風(fēng)險應(yīng)對組織，打好防范經(jīng)濟風(fēng)險攻堅戰(zhàn)。

　　【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟風(fēng)險 “黑天鵝” “灰犀牛” 【中圖分類號】F01 【文獻標(biāo)識碼】A

　　2019年1月21日，省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部堅持底線思維著力防范化解重大風(fēng)險專題研討班在中央黨校開班。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平在開班式上發(fā)表重要講話。開班式上，習(xí)近平總書記特別提到了要防范“灰犀牛”和“黑天鵝”兩種風(fēng)險事件的發(fā)生，寓意深刻。所謂“灰犀牛”，比喻大概率高風(fēng)險事件，該類事件一般指問題很大、早有預(yù)兆，但是沒有得到足夠重視，從而導(dǎo)致嚴(yán)重后果的問題或事件。所謂“黑天鵝”，比喻小概率高風(fēng)險事件，主要指沒有預(yù)料到的突發(fā)事件或問題。實際上，市場經(jīng)濟就是風(fēng)險經(jīng)濟。這個風(fēng)險從根本上說就是市場運行無法自動實現(xiàn)經(jīng)濟關(guān)系的平衡，從平衡到失衡就是風(fēng)險積累的過程，失衡到達臨界值，在各種條件的催生下就轉(zhuǎn)化為危機。歷史上，歷次重大經(jīng)濟危機均來自于市場經(jīng)濟本身運行失衡時，各種風(fēng)險積累到一定程度之后的總爆發(fā)。從經(jīng)驗上觀察，這種從失衡風(fēng)險到危機爆發(fā)具有內(nèi)在的周期屬性和國際屬性。然而由于迄今為止的經(jīng)濟理論還未徹底摸清“風(fēng)險—危機”的形成機制，尤其是對臨爆點的預(yù)警研究不足，因而對這種“風(fēng)險—危機”就像地震那樣難以精準(zhǔn)預(yù)測，難以從根本上克服。但是這并不意味著所有的風(fēng)險必然會轉(zhuǎn)化成危機，必然無法提前防范。事實上，危機有一個較長的醞釀過程，危機之前總是有大量失衡現(xiàn)象的出現(xiàn)、風(fēng)險的堆積，然后逐步從數(shù)量發(fā)展到質(zhì)量的轉(zhuǎn)化。

　　防控風(fēng)險本身是一個不斷創(chuàng)新的管理活動，需要不斷進行新摸索

　　中國有著成功應(yīng)對兩次金融危機的有益經(jīng)驗，不過在成功應(yīng)對2008年國際金融危機之后，中國經(jīng)濟增長放緩。眼下中國經(jīng)濟已經(jīng)進入到高增長階段之后的經(jīng)濟失衡和風(fēng)險積累的通道，必須高度重視，小心應(yīng)對。在應(yīng)對經(jīng)濟失衡和化解風(fēng)險方面，中國還是擁有強大的制度優(yōu)勢和豐富的操作經(jīng)驗的。1997年亞洲金融危機爆發(fā)之前，中國憑借公有制條件，運用政府注資和債轉(zhuǎn)股工具提前處理掉了多年堆積起來的企業(yè)“三角債”問題，因此當(dāng)金融危機來襲時，經(jīng)濟體沒有受到太大傷害。2008年國際金融危機中，中國利用財政充裕資金實施大規(guī)模投資方案，以擴大內(nèi)需對沖外需減少的風(fēng)險，成功渡過危機。然而這些過去成功應(yīng)對的經(jīng)驗并不一定適用于未來的風(fēng)險，因為風(fēng)險總是具體的、經(jīng)驗性的。在當(dāng)下外部格局出現(xiàn)百年未有之變化，內(nèi)部形勢穩(wěn)中有變、變中有憂之時，新的失衡催生新的風(fēng)險正在形成，因此未雨綢繆顯得十分必要。

　　當(dāng)下的經(jīng)濟風(fēng)險主要來自兩個方向：其一，外部事件的系列沖擊。2018年4月美國特朗普政府挑起了貿(mào)易摩擦。無論中美雙方通過談判協(xié)商解決貿(mào)易爭端有無結(jié)果，都已經(jīng)形成了市場風(fēng)險預(yù)期，充滿變數(shù)的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系將會給中美雙方以及世界帶來長期不確定性風(fēng)險。特朗普政府的貿(mào)易戰(zhàn)是全方位的，連自己盟友都不放過。經(jīng)濟全球化造成了一榮俱榮、一損俱損的局面。世界經(jīng)濟的這種不確定性風(fēng)險給每個國家都帶來潛在沖擊。現(xiàn)在歐盟正在經(jīng)歷英國脫歐的風(fēng)險沖擊。英國媒體提出了一個新詞：全球慢化（slow balisation）。顯然，經(jīng)濟全球化格局出現(xiàn)了新的變化。如何應(yīng)對其中蘊含的風(fēng)險是必須考慮的。其二，國內(nèi)累積起來的經(jīng)濟關(guān)系失衡沖擊。改革開放四十年，我國經(jīng)濟年均增長高達9.5%，創(chuàng)下又一個新的世界紀(jì)錄。然而在取得成功的另一面，是新的矛盾和新的失衡開始醞釀和涌現(xiàn)。近幾年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從“三去一降一補”到“三大攻堅戰(zhàn)”，對如何更好防控新的風(fēng)險提出了挑戰(zhàn)，這就需要我們切實增強憂患意識和責(zé)任意識，提高防范化解重大風(fēng)險的工作水平，堅持底線思維，增強憂患意識，保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。但防范風(fēng)險本身就是一個不斷創(chuàng)新的管理活動。在防控風(fēng)險方面，我們還需要不斷進行新的探索。

　　打好防范經(jīng)濟風(fēng)險攻堅戰(zhàn)

　　準(zhǔn)確識別風(fēng)險點。風(fēng)險是常態(tài)，但是風(fēng)險有各種類型，其形成機制和影響能力各有不同。“灰犀牛”和“黑天鵝”兩種風(fēng)險其實是事發(fā)之后的概括。東窗事發(fā)之前，很難界定究竟誰是“灰犀牛”，誰是“黑天鵝”。為了安全穩(wěn)妥起見，凡具疑似風(fēng)險的事件，無論是大是小，均應(yīng)謹(jǐn)慎對待。對于金融領(lǐng)域的風(fēng)險點尤其要小心應(yīng)對。經(jīng)驗告訴人們，現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，金融領(lǐng)域所發(fā)生的風(fēng)險事件具有不確定性、爆發(fā)時間短促、傳染力極強、破壞能量巨大的特點，債務(wù)違約往往是風(fēng)險引爆點。市場經(jīng)濟不可能沒有債務(wù)，企業(yè)以及家庭負(fù)債是常態(tài)，而且良性債務(wù)能起到經(jīng)濟運行潤滑劑的作用，只有不良債務(wù)堆積和系統(tǒng)化才容易產(chǎn)生風(fēng)險點。只有準(zhǔn)確識別那些可能引發(fā)危機的風(fēng)險點，才能找到防控之點。一般而言，大量的風(fēng)險點找到了就等于降低了風(fēng)險發(fā)生的可能性。要始終堅持推動發(fā)展，不畏艱難與挑戰(zhàn)，積極主動作為，開拓更加廣闊的發(fā)展空間。

　　開展風(fēng)險防范預(yù)演。如2008年國際金融危機之后，美國等國家開展了銀行壓力測試，在假定發(fā)生了突發(fā)風(fēng)險事件的情況下檢測銀行應(yīng)對的能力和結(jié)果。我國也在銀行系統(tǒng)開展了壓力測試。這個風(fēng)險防范預(yù)演經(jīng)驗可以進一步復(fù)制到其他經(jīng)濟領(lǐng)域，尤其是對經(jīng)濟領(lǐng)域中最脆弱的環(huán)節(jié)開展壓力測試，檢驗應(yīng)對風(fēng)險的能力。盡管風(fēng)險轉(zhuǎn)化為危機常常是在人們看不到的地方才發(fā)生的，真實的風(fēng)險及其危機往往超出人們的想象和掌控能力，但是每一次的風(fēng)險變危機都有獨特性和偶然性，頻繁的風(fēng)險防控預(yù)演可以大大提高防控風(fēng)險意識和能力，降低風(fēng)險的引爆可能性。

　　加強預(yù)期管理。預(yù)期管理在風(fēng)險防控中具有獨特的價值。這是因為市場中存在著“羊群效應(yīng)”和從眾心態(tài)。風(fēng)險是常態(tài)，但是風(fēng)險轉(zhuǎn)化成危機需要若干條件生成。其中，心理預(yù)期會加速風(fēng)險的形成或消退。“灰犀牛”風(fēng)險大體上也屬于此類心理預(yù)期效應(yīng)。進一步說，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，放大了心理預(yù)期的正負(fù)功效，所以預(yù)期管理要擴展到網(wǎng)絡(luò)。對網(wǎng)絡(luò)上發(fā)酵的輿情要及時作出研判和處置，提前做好防控風(fēng)險的應(yīng)對措施。這就既要保持政策的穩(wěn)定，避免因政策過度寬松或過度收緊而加劇經(jīng)濟風(fēng)險，協(xié)調(diào)好各項政策出臺時機，又要借力深化改革去杠桿，加快國有企業(yè)改革，完善財稅制度等。

　　改進預(yù)警管理。我國相關(guān)的宏觀經(jīng)濟管理部門都建立了經(jīng)濟預(yù)警體系，包括預(yù)測、分析、預(yù)報和應(yīng)急處置等。這提高了防控風(fēng)險尤其是防控“灰犀牛”風(fēng)險的能力。但是這些預(yù)警管理尚不足于應(yīng)對非典型的和小概率的高風(fēng)險事件。因為這類風(fēng)險并不為人們熟悉和不經(jīng)常發(fā)生，國內(nèi)外有幾次風(fēng)險均是這類風(fēng)險沒有被及時預(yù)警而演變成危機，比如2003年的“非典”事件，2008年的雷曼公司倒閉事件等。這就要求我們把主動防范化解系統(tǒng)性經(jīng)濟風(fēng)險放在更加重要的位置。加強風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警，著力防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，完善經(jīng)濟安全防線和風(fēng)險應(yīng)急處置機制，嚴(yán)格規(guī)范市場交易行為等。因而，在現(xiàn)有預(yù)警管理體系已經(jīng)形成的基礎(chǔ)上，要有針對性地增加對“黑天鵝”風(fēng)險的預(yù)警。這需要專門制定一套“黑天鵝”預(yù)警指標(biāo)體系、預(yù)警評估體系和預(yù)警應(yīng)對體系。

　　健全風(fēng)險應(yīng)對組織。目前，中央已經(jīng)提出了全域風(fēng)險防范問題，強調(diào)樹立整體防范風(fēng)險的意識。但是各個風(fēng)險的出現(xiàn)均有特定的專業(yè)背景和技術(shù)條件，因此應(yīng)對風(fēng)險的組織機構(gòu)就不能是泛泛的，而必須是專業(yè)化的組織和人員。2018年國家新設(shè)了應(yīng)急管理部，主要處理自然災(zāi)害和社會突發(fā)事件，對于經(jīng)濟風(fēng)險事件防控不是其主要職能。而其他經(jīng)濟管理部門如中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行、財政部、國家發(fā)改委等，以及資產(chǎn)債權(quán)處置公司才具有一定的處置風(fēng)險事件職能。這些機構(gòu)在處置風(fēng)險事件時可能存在專業(yè)化水平不夠高、專業(yè)技術(shù)人員分散、機構(gòu)之間協(xié)調(diào)成本較高等問題。風(fēng)險事件處置是一個專業(yè)化技術(shù)性較高且與時間賽跑的危機管理行動。中外許多經(jīng)驗教訓(xùn)表明，由于缺乏高效的專業(yè)化風(fēng)險處置組織機制，許多被正確捕捉到的風(fēng)險事件僅僅由于處置不及時不專業(yè)，最終還是釀成大禍，風(fēng)險引爆危機。在我國，處置風(fēng)險事件的通常做法是領(lǐng)導(dǎo)下指示，臨時從相關(guān)部門抽調(diào)人員，組建臨時處置小組，成為協(xié)調(diào)或獲得授權(quán)之后的決策組織。一旦風(fēng)險化解，臨時組織撤銷，人員哪里來回哪去。這是一種政府機構(gòu)中應(yīng)對型的組織形式，如果風(fēng)險事件增多變成常態(tài)，這種組織形式未必有用和有效。所以，可以考慮在應(yīng)急管理部內(nèi)依據(jù)風(fēng)險事件類型，抽調(diào)相關(guān)專業(yè)人員組建相關(guān)風(fēng)險處理部門，以應(yīng)對日益增多的經(jīng)濟風(fēng)險事件。

　　（作者為中國人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)院教授）

　　【參考文獻】

　　①《世界進入“全球慢化”》，《參考消息》，2019年1月28日。

　　②《習(xí)近平在省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部堅持底線思維著力防范化解重大風(fēng)險專題研討班開班式上發(fā)表重要講話》，新華網(wǎng)，2019年1月21日。